每日短讯：科技成长低位扩散机会显现 医药地产资源品可关注

(相关资料图)

上半年A股板块分化明显，热门科技赛道内部出现显著的大小票切换。光通信龙头中际旭创、新易盛上半年分别下跌6.7%和上涨2.8%，而板块内其他个股等权涨幅达到17.5%。同时，计算机等今年相对滞涨板块在7月以来最大涨幅已达9.7%，医药、煤炭等前期冷门领域也开始有所表现。

一份研报观点认为，牛市中后期市场对业绩定价会出现明显分化。高景气板块在股价高位后对利好逐渐钝化，导致内部出现大切小切换，而低位绩优板块获得补涨机会。研报指出，历史数据显示，在主升浪阶段，正向业绩预告后20个交易日超额收益中位数可达3.2%，但进入顶部窗口后则转为-1.5%，至分歧阶段进一步降至-2.7%。这种定价差异主要源于股价所处阶段不同，而非基本面根本变化。

研报认为，当前高景气板块的大小切换已有所演绎，再平衡过程仍将延续。科技成长内部有望向低位方向扩散，业绩稳定且估值相对合理的医药、地产及资源品等板块有望受益于资金再配置。基本面来看，这些领域前期涨幅有限但景气度正逐步回暖，在市场伺机向上的趋势中，弹性有望得到释放。整体而言，7月将成为重要观察窗口，结构性机会将在再平衡中逐步显现。